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传导机制有异 海外投资者难以分享中国宽松红利
发布时间：2015-05-28 08:24:32
不像美国和欧洲的货币刺激措施增强了全球的流动性，瑞银认为不像欧美的QE，海外投资者可能沾不上中国央妈的光。主要因传导机制不同，且海外拥有人民币债务的企业也寥寥无几。此外中国股市红火之下多少资金会外出寻找更高收益也成疑问。
5月21日，瑞银驻伦敦新兴市场跨资产策略主管Bhanu Baweja表示，中国的经济刺激措施力度目前为止还弱于美联储和欧洲央行。例子就是虽然中国六个月内三次降息，但是货币供应依然没有出现大幅增长，经通胀因素调整的利率水平仅小幅下降。
瑞银还表示，中国已经实施的刺激措施在降低风险成本方面的效果可能不如其他央行。比如，当美联储把基准利率降至零时，市场借贷成本随之下滑，帮助了很多依靠美元融资的跨国企业。相比之下，筹集人民币资金的跨国企业寥寥无几，因此中国央行的措施不会推动全球权益资本成本(cost of equity)下降。
（来源：英国金融时报）